За последние столетия в историю вошло несколько крупных финансовых "пузырей". Как известно, история имеет обыкновение повторяться. Есть мнение, что в результате нынешнего финансового "пузыря" деньги могут потерять свою роль или полностью отмереть. Даже если в 2011 году деньги и не умрут, то они точно начнут отмирать.
Между 1716 и 1720 годами Джон Лоу пытался спасти французское правительство от банкротства с помощью схемы, которая вошла в историю под названием "Миссиссипский пузырь". Он создал два учреждения: банк, который должен был выпускать деньги, и компанию, которая должна была в первую очередь и негласно рефинансировать долги правительства.
Джон Лоу понял, что он должен конфисковать всё золото и серебро в больших количествах, заставить французских граждан платить своих налоги и покупать акции в Миссиссипской компании за вновь выпущенным банком бумажные деньги. Это были три существенные элемента его схемы.
Тоже самое делают сегодня центральные банки в США, Европе, Японии и Англии. Они действуют мошенническим способом, покупая долги правительства по искусственно высоким ценам за только что напечатанные деньги, исключив предварительно золото и серебро в качестве платёжных средств. Следующую фразу Джона Лоу можно легко отнести к действиям центральных банков сегодня: «Изобилие денег снизит процентную ставку до двух процентов, сократив финансирование расходов и долгов, и король будет спасён». Это не что иное как печатание денег в большом количестве. Джон Лоу стоял у истоков современной банковской системы. Схема Лоу закончилась провалом. Поэтому действия центральных банков должны нас настораживать.
Многие из нас понимают, что долговой пузырь правительства помогает руководителям страны (США) справляться с долгами из-за искусственно низких цен. Но многие не знают о другом "пузыре" — денежном пузыре, который держится искусственно на высоком уровне. Денежный пузырь проявляется прежде всего при увеличении денежной массы, нежели при потери ценности денег, что позволяет легче обманывать людей. Есть также фундаментальное отличие от обычных "пузырей", которые заканчиваются крахом, но ценность денег при этом не затрагивается: в двойном пузыре долгов и денег оба потерпят крах. Предыдущие номинальные доходы растут, а последующие отражаются в растущих ценах на драгоценные металлы.
Во времена Джона Лоу это было сделано незаконно, чтобы держать больше золота и серебряных монет в обращении. В настоящее время центральные банки используют другой подход. Они полностью исключили золото и серебро из денежного обращения. Естественно центральные банки сами себя убедили, что драгоценные металлы сейчас в свободном обращении не нужны, полностью заменив их бумажными деньгами. Они легкомысленно сократили свои запасы золота и серебра, чтобы подавить рост цен на драгоценные металлы. В это же время коммерческие банки, предлагающие счета в золоте и серебре, взяли на себя необеспеченные обязательства перед своими клиентами, используя несовершенство банковской системы. Из-за необеспеченных позиций стратегия по сдерживанию цен на драгоценные металлы стала опасной и зависит от доверия в центральные банки и банковскую систему, которое ещё осталось.
В скором времени мы можем ожидать падения ценности денег, что отразится в ценах на золото и серебро, нежели на других бумажных валютах. И тревожные сигналы уже видны. Цена на золото растёт в цене на протяжении десяти лет. В 2010 году покупатели физического золота и серебра столкнулись с тем, что у банков возникли трудности по поставкам физического металла. Становится ясно, что способность центральных банков контролировать цены на золото и серебро подходит к концу.
И не только цены на золото и серебро выходят из под контроля. За последние три месяца доход от правительственных долгов США увеличился не смотря на новый этап денежной инфляции. Рынки теперь понимают, что в будущем будет печататься ещё больше денег, чтобы поддержать рынки государственных долговых обязательств. Рынки начинают рисковать в место того, чтобы ценить стабильность. Сейчас мы можем почувствовать, что происходило в Париже в начале 1720 года, когда стоимость акций Миссисипской компании, аналог государственных долговых обязательств, начала падать. И если начало 2010 года обозначило начало конца государственных долговых обязательств США, то новый 2011 год будет началом конца бумажных денег. Два «пузыря» теперь полностью независимы друг от друга.
Центральные банки начинают терять контроль над «пузырями» и над драгоценными металлами. Разрушение сектора частных сбережений совпало с увеличивающимся дефицитом бюджета, таким образом расширение «денежного пузыря» будет продолжаться, так как другой альтернативы нет. Так как денежная инфляция перерастёт в инфляцию цен, долговые государственные доходы буду снова расти, создавая замкнутый круг из растущих цен на государственные долги и валюты (доллар), которая теряет свою покупательную способность, так как цены на товары и сырьё будут расти дальше. Этот процесс уже начался.
Растущая инфляция цен должна привести к росту процентных ставок, которые будут нежелательны для инфляторов «пузыря». Высокие процентные ставки погубят всё, что осталось от государственных финансов, и приведут к значительным потерям банковской системы из-за влияния на экономику и цены на активы. Неожиданным образом повсюду будут негативные результаты. Именно это и пережил Джон Лоу летом 1720 года. Поэтому безопаснее подготовиться заранее к повторению истории.
Внутренний взрыв государственных долгов и стоимости бумажных денег не ограничится разрушением «Миссисипского пузыря». Сегодняшние «пузыри» глобальны и в совокупности имеют гораздо больший эффект. Стоимость денег сегодня очень сильно занижается, чего не было во времена Джона Лоу. Урегулирование, когда оно придёт, должно быть намного суровее, в результате даже катастрофичным, вызвав потерю доверия. Оно должно наказать тех, кто верит в механическую связь между количеством денег и общим уровнем стоимости. Будущее урегулирование разрушит Кенсианский эксперимент с его растущим дефицитом как средством экономического восстановления.