Обзор рынка золота 23 мая 2011 года

Обзор рынка золота 23 мая 2011 года

Скандал с последующей отставкой главы МВФ Доминика Стросс-Кана практически никак не повлиял на рынок драгоценных металлов. В зависимости от того, кто займёт новый пост — представитель Франции, Германии или даже развивающейся страны, может сохраниться или измениться преемственность текущего необычного курса политики МВФ, до этого выразившегося в сокращении золотых резервов организации впервые за 30 лет и предоставлении помощи развитым странам, в частности, периферийным странам Еврозоны.

По сообщению Financial Times, в середине прошлой недели МВФ даже было готово продать золото с тем, чтобы заплатить залог за освобождение главы организации, что, пожалуй, служит неплохой иллюстрацией нынешнего курса организации. Приход нового главы МВФ может остановить дальнейшую продажу золота организации, а также снизить или даже остановить предоставление помощи Греции, что в свою очередь, позитивно для обеспечения мировых валют и, как следствие, неблагоприятно для золота.

В связи с возможными изменениями политики одного из крупнейших держателей золотых резервов ещё более интересно взглянуть на баланс спроса и предложения на рынке золота. Всемирный совет по золоту (World Gold Council), опубликовал данные спроса и предложения за первый квартал 2011 года. Судя по всему, итоги являются умеренными для рынка золота по причине наблюдаемого ослабления спроса на золото:

- ювелирный спрос на золото увеличился за первый квартал 2011 года на 64 тонны, достигнув максимальных значений с третьего квартала 2008 года значения 576 тонн. Индия и Китай показывают одни из самых высоких темпов роста ювелирного спроса: 40-50% по сравнению с прошлым годом. Доля двух стран выросла за год с 59% до 64% в общемировом ювелирном спросе, однако стоит отметить, что наибольшая активность спроса в этих странах наблюдалась в январе-феврале. По причине сезонного фактора (Новый год в Китае) и высокого оживления спроса на золото в Индии во время коррекции цены на драгоценные металлы в январе-феврале, стоит ожидать, что во втором квартале 2011 года ювелирный спрос начнёт ослабевать;

- инвестиционный спрос на золото, напротив, оказался наиболее слабым с конца 2008 года, уменьшившись за первый квартал 2011 года на 321 тонну до 182 тонн — основной причиной послужила ребалансировка инвесторами портфелей, в которых золото занимает довольно существенный вес после многолетнего роста;

- добыча золота с учётом хеджирования снизилась лишь на 3 тонны до 654 тонн, при этом с точки зрения сезонности, в первом квартале 2011 года следовало бы ожидать бОльшего снижения предложения от добычи металла, однако этого не произошло из-за того, что производители в этом квартале были более осторожны в отношении хеджирования своих продаж;

- предложение золотого лома уменьшилось на 107 тонн до 348 тонн, что, впрочем, является высоким показателем по историческим меркам, отражая наличие на рынке высокой премии между ценой и внутренней ценностью хранения золота у потребителей.

Суммарное изменение основных групп спроса и предложения показывает увеличение профицита золота на 147 тонн. Избыток золота был компенсирован рекордными за много лет нетто-покупками центральных банков, составившими 129 тонн за первый квартал 2011 года (изменение к предыдущему кварталу составило 150 тонн), тогда как промышленный спрос практически не оказывал влияния, сократившись за первый квартал 2011 года на 3 тонны.

Возникновение профицита на рынке золота в первом квартале 2011 года может отрицательно сказаться на ценах золота, запасы которого вдобавок начали увеличиваться на балансах центральных банков.

В долгосрочной перспективе уверенный подъём ювелирного спроса, а также сохранение относительно высокого инвестиционного спроса позволяют рассчитывать на продолжение роста цен на золото.

Источник: www.bm.ru

Аналитика по золоту | 23 Май 2011

Оставить комментарий